北京时间8月28日22时，美联储主席凯文·沃什将在杰克逊霍尔全球央行年会发表主旨演讲，今年会议主题为“金融创新：对支付与政策的含义”。这是沃什出任美联储主席后首次在杰克逊霍尔发表讲话股票配资平台怎么识别，此时距离9月15日至16日举行的美联储议息会议仅剩不到三周时间。
当前，美国通胀仍高于美联储2%的目标，经济增长却已出现放缓迹象，长期美债收益率也处于高位。市场正期待沃什进一步阐释其货币政策框架，以及如何看待近期美国长期国债收益率上升。
最新数据显示，美国7月PCE同比上涨3.7%，核心PCE同比上涨3.3%，环比均上涨0.2%。PCE是美联储重点关注的通胀指标，目前整体通胀率仍明显高于美联储2%的目标。
与此同时，美国经济增长有所放缓。美国二季度实际GDP年化环比增长1.5%，低于一季度的2.1%。
通胀仍然偏高，但经济增长已有所放缓，美联储下一步政策选择依然分歧重重。
中国人民大学经济学院原常务副书记兼副院长、教授王晋斌向澎湃新闻表示，在通胀仍高于美联储目标、但经济增速又低于潜在产出水平的情况下，沃什此次讲话可能采取偏中性的态度。他认为，目前总需求并不足以成为推动通胀持续上升的主要动力，因此沃什可能不会对未来货币政策路径作出明确指引，后续还需关注经济数据。
市场机构对沃什此次讲话的基调预期整体偏向中性。多家外媒援引美国银行8月中旬对基金经理的调查称，约69%的受访者预计沃什将在杰克逊霍尔发表中性基调的讲话。
不过，市场对9月货币政策走向的预期仍在变化。路透社8月26日晚间报道称，在最新通胀数据公布后市场对9月加息的预期有所升温，联邦基金期货价格目前反映出美联储9月份加息的概率约为44%，而此前约为36%。9月议息会议前，美国还将公布新一轮就业和通胀数据。
沃什上任后，极少在公开场合对货币政策前景发表观点。在当前美债收益率飙升之际，市场仍高度关注其发言。
东方金诚研究发展部高级副总监白雪认为，如果沃什释放偏鹰信号，美债长端收益率将通过两大渠道上行。一是政策预期渠道，偏鹰表态将抬升市场加息预期，推动短端收益率快速走高，叠加“利率更高、维持更久”的定价逻辑，长端收益率同步上行；二是期限溢价渠道，如果讲话提及财政扩张与货币政策边界，市场将为美债供给压力、通胀不确定性索要更高期限溢价，进一步推升长债利率。
如果是偏鸽信号则会通过降息预期、经济降温担忧压低美债收益率。短端收益率先下行，收益率曲线趋向“牛陡”，10年期、30年期同步回落。
除了利率路径外，沃什对美债财政压力、货币财政政策边界的态度同样值得关注。
前美联储高级经济学家、上海交通大学高级金融学院教授胡捷对澎湃新闻表示，美联储面对财政部门的债务和利息负担问题应保持克制，不能为了降低财政融资成本而牺牲自身的通胀目标。财政问题最终仍需要通过财政政策自身解决。如果美联储为了帮助财政融资而调整货币政策，反而可能带来更大的经济风险。
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配资炒股据路透社8月27日报道股票配资平台怎么识别，美国财长贝森特与沃什在长期利率形成机制上存在分歧，贝森特近期支持扩大长期国债回购，以缓解长期收益率上行压力；而沃什则更强调让市场发挥主要作用。
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